Анализ финансового состояния. Презентация на тему "анализ финансового состояния предприятия" Методы финансового анализа

Локальные цели финансового анализа: - определение финансового состояния предприятия; - выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе; - установление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии; - прогноз основных тенденций финансового состояния.

Цели исследования достигаются в результате решения ряда аналитических задач: - предварительный обзор бухгалтерской отчетности; - характеристика имущества предприятия: внеоборотных и оборотных активов; - оценка финансовой устойчивости; - характеристика источников средств: собственных и заемных; - анализ прибыли и рентабельности; - разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

С помощью финансового анализа принимаются решения по: 1) краткосрочному финансированию предприятия (пополнение оборотных активов); 2) долгосрочному финансированию (вложение капитала в эффективные инвестиционные проекты и эмиссионные ценные бумаги); 3) выплате дивидендов владельцам акций; 4) мобилизации резервов экономического роста (роста объема продаж и прибыли).

Анализ финансового состояния предприятия 1. Анализ доходности (рентабельности). 2. Анализ финансовой устойчивости. 3. Анализ кредитоспособности. 4. Анализ использования капитала. 5. Анализ уровня самофинансирования, 6- Анализ валютных самоокупаемости и самофинансирования.

Рентабельность представляет собой доходность (прибыльность) производственно- торгового процесса. Уровень рентабельности предприятий торговли, общественного питания устанавливается отношением прибыли от реализации товаров (продукции общественного питания) к товарообороту.

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников: где Ка коэффициент автономии; М собственные средства, руб.; S И общая сумма источников средств, руб.

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и его возврата в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, текущим финансовым состоянием и возможностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

Общие задачи, цели и этапы анализа.
Общая оценка финансового состояния.
Оценка ликвидности.
Оценка финансовой устойчивости.
Денежные потоки и влияние их на
финансовую устойчивость.
Оценка эффективности использования
имущества.

Перед тем как приступить к поведению анализа финансового
состояния предприятия, требуется точно определить
исходную цель анализа. От цели зависит степень детализации
и глубина исследований по отдельным направлениям анализа:
Анализ структуры затрат
Анализ структуры баланса и оборотных средств
Анализ ликвидности и финансовой устойчивости
Анализ денежного потока
Анализ оборачиваемости
Анализ прибыльности
Анализ эффективности деятельности компаний

Рекомендуется проводить следующие виды анализа:
Экспресс-диагностика предприятия
Оценка финансовой деятельности предприятия
Подготовка обоснований для инвестиций

Анализ дает возможность оценить:
Финансовое положение компании
Имущественное состояние предприятия
Степень предпринимательского риска (возможность погашения
обязательств перед третьими лицами)
Достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных
инвестиций
Потребность в долгосрочных источниках финансирования
Способность к наращиванию капитала
Рациональность использования заемных средств
Эффективность деятельности компании

Принципы проведения анализа
Оценка данных невозможна без их сравнения
Недостоверные данные
неточные
результаты
Не смешивайте несовместимые данные
Учитывайте взаимосвязи
Делайте выводы. Принимайте решения

Этапы анализа
Сбор и
подготовка
исходной
информации
Аналитическая
обработка
Интерпретация
результатов
Финансовая
отчетность
Баланс
Аналитические Статистическая Интервью
справки
информация
Форма
№
Расчет необходимых
данных
Выводы и
Рекомендации
Взаимосвязь показателей
Возможные пути решения
проблем

Задачи, решаемые
экспресс-диагностикой
Диагностика проводится для получения небольшого
числа ключевых, наиболее информативных
показателей, дающих точную и объективную
картину финансового состояния предприятия
Экспресс-диагностика позволяет выделить болевые
точки в деятельности предприятия и предложить
возможные варианты выхода из критических ситуаций

Используя предлагаемые методики, компания
может найти решение некоторых проблем счет
собственных средств и ресурсов
В процессе работы по предложенным
методикам у менеджеров и специалистов
различных служб, выполняющих аналитические
функции, формируется мышление, отвечающее
требованиям работы в условиях рынка

Анализ финансовых показателей
Анализ реализации
- Анализ структуры отчета о финансовых результатах
- Анализ затрат
Анализ изменения статей и структуры баланса
- Анализ активов
- Анализ пассивов
Анализ движения денежных средств

Анализ ликвидности и финансовой
-
устойчивости
Анализ оборачиваемости
Оборачиваемость текущих активов и пассивов
Длительность финансового цикла
Анализ эффективности деятельности
компании
Оборачиваемость активов
Рентабельность продаж
Рентабельность активов

Анализ отчета о финансовых
результатах
В ходе анализа этого документа
Производится расчет долей по
Отдельным элементам:
Себестоимость
Операционная прибыль
Выплата процентов и налогов
Чистая прибыль
Реинвестирования прибыль
Это позволяет оценить степень
влияния отдельных показателей
на итоговое значение чистой и
реинвестированной прибыли
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
I год
II год
III год

Структура агрегированного
баланса
АКТИВЫ
Текущие активы
Располагаются
в порядке
убывания
ликвидности
ПАССИВЫ
Текущие
обязательства
Долгосрочные
обязательства
Постоянные
активы
Собственный
капитал
Располагаются
в порядке
отдаления
погашения
задолженности
Акционерный
капитал
Собственные оборотные средства = Текущие активы – Текущие обязательства

Связь отчета о прибылях и убытках с балансом (в агрегированной форме)
Балансовый отчет
Отчет о прибылях и убытках
А
К
Т
И
В
Ы
Коммерческие и
управленческие расходы
Расходы, несвязанные с
основной деятельностью
Проценты за
кредиты
Налог
и
П
А
С
С
И
В
Ы
Прочие расходы
Дивиденды
Увеличение
активов
Увеличение
собственного
капитала

Выручка от реализации
Валовая прибыль
Операционная прибыль
Прибыль до вычета % и налогов
Прибыль до вычета налогов
Чистая прибыль
Реинвестированная прибыль

Анализ структуры активов
Необходимо определить соотношение и изменение статей:
Текущие активы
Денежные средства
Дебиторские задолженности
- за товары и услуги
- по авансам выданным
- по прочим дебиторам
Запасов
- сырья и материалов
- незавершенного производства
- готовой продукции
Внеоборотных (постоянных) активов
- основных средств
- нематериальных активов
- прочих внеоборотных активов
Денежные средства
Дебиторская
задолженность
Запасы
Внеоборотных
(постоянных)
активов

Анализ структуры пассивов
Текущие
обязательства
В структуре пассивов
рассчитывают:
Краткосрочные
обязательства
краткосрочные
кредиты
кредиторскую
задолженность
Долгосрочные кредиты
Собственный капитал
уставный капитал
добавочный капитал
реинвестированную прибыль
Краткосрочные
кредиты
Кредиторская
задолженность
Долгосрочные
кредиты
Собственные
средства

Собственные оборотные средства
Величина собственных оборотных средств – это
разность между текущими активами
и текущими обязательствам.
Текущие
активы
Текущие
обязательства
Собственные
оборотные
средства

Оценка баланса
Анализ изменения структуры и изменения статей
баланса показывает:
какова величина текущих и постоянных активов, как
изменяется их соотношение, а также за счет чего они
финансируются
какие статьи растут опережающими темпами, и как это
сказывается на структуре – баланса
какую долю активов составляют товарно-материальные
запасы и дебиторская задолженность

насколько велика доля собственных средств и в
какой степени компания зависит от заемных
средств
каково распространения заемных средств по
срочности
какую долю в пассивах составляет задолженность
перед бюджетом, банками и трудовым коллективом

Денежные потоки
Различают денежные потоки:
от основной деятельности (операционной): движение
денежных средств в процессе
производства и реализации основной продукции
от инвестиционной деятельности: доходы и расходы от
инвестирования средств и
реализация внеоборотных средств
от финансовой деятельности: получение и выплата
кредитов, выпуск акций и т.д.

Схема формирования денежных потоков
Сырье и материалы
Незавершенное
производство
Зарплата,
расходы
Готовая продукция
Дебиторская
задолженность
Кредиторская
задолженность
Денежные
средства
Операционная
прибыль
Амортизация

«притоки»
«оттоки»
Проценты по
кредитам
Налоги
Выплата из прибыли
Продажа
долгосрочных
активов
Приобретение
долгосрочных активов
Капитальное
строительство
Продажа акций
Выплата кредитов
Получение
кредитов
Дивиденды
ОСНОВНАЯ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
ИНВЕСТИЦИОННАЯ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
ФИНАНСОВАЯ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Денежные потоки
Анализ денежного потока позволяет получить
ответы на вопросы:
1.Чем объясняется различия между полученной прибылью и
наличием денежных
средств?
2. Откуда получены и на что использованы денежные средства?
3. Достаточно ли полученных средств для обслуживания
текущей деятельности?
4. Хватает ли предприятию средств для инвестиционной
деятельности?
5. В состояние ли предприятие расплатиться по своим текущим
долгам?

Анализ ликвидности
Ликвидность баланса показывает, в какой степени
предприятие способно расплатиться по
краткосрочным обязательствам текущими активами.

общей ликвидности. Два других коэффициента
используются в случае необходимости углубления
анализа для отражения влияния отдельных статей
текущих активов.

Коэффициент
общей
ликвидности
Коэффициент
быстрой
(срочной)
ликвидности
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Текушие активы
Текущиеобязательства
Ден. ср ва Крат. фин. влож Деб. з.
Текущие обязательства
Ден. ср ва Крат. фин. влож
Текущие обязательства

Оценка ликвидности баланса
компании (пример)
АООТ «Масложиркомбинат «Солнце»
1.1.02
1.1.03
1.1.04
Коэффициент общей
ликвидности
1,37
1.98
1,16
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,88
0,51
0,29
0,01
0,02
0,01
Коэффициент
абсолютной ликвидности

1,40
1,20
1,00
0,80
0,60
0,40
0,20
1.1.02
1.1.03
Коэффициент общей ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности
1.1.04

Динамика показателей ликвидности говорит о
незначительном снижении общей ликвидности при
резком падении коэффициента быстрой ликвидности.
Это свидетельствует о росте низко ликвидных
элементов (запасов) в структуре текущих активов. Все
это говорит о росте рискованности деятельности
компании с точки зрения не возврата долгов и снижения
реального уровня платежеспособности.
Кроме того, необходимо проанализировать степень
дебиторской Задолженности и запасов, чтобы получить
более реальную картину.

Оценка финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость отражает уровень риска
деятельности компании и зависимости от заемного
капитала.
В качестве базового можно использовать коэффициент
финансирования. Коэффициенты автономии и
маневренности собственных средств позволяют дать
более детальную оценку структуры капитала.

В качестве оценочных коэффициентов используются:

Коэффициент
финансирования
Собственные средства
Заемные средства
Коэффициент
автономии
Собственные средства
Всего активов
Коэффициент
маневренности
собственных
средств
Собственные оборотные средства
Собственные средства

Оборачиваемость текущих активов и пассивов
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности
Оборачиваемость
запасов
Реализация
Себестоимость
Деб. задолж.
Запасы
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
Себестоимость
Кред. задолж.

Период оборота
дебиторской
задолженности
(Срок реализации)
период оборота
запасов
Период оборота
кредиторской
задолженности
360
360
360
Обор. деб. задолж.
Обор.запасов
Обор.кред.задолж.

Финансовый цикл
На базе показателей оборачиваемости текущих активов
пассивов рассчитывается длительность финансового
цикла.
Она определяется как сумма периода оборота
дебиторской задолженности и запасов за вычетом
периода оборота кредиторской задолженности.

Период
оборота
запасов
Период оборота
дебиторской
задолженности
Период оборота
кредиторской
задолженности
Финансовый
цикл
Чем выше
длительность
финансового цикла,
тем выше потребность
в оборотных средствах

Период оборота текущих активов и
пассивов (пример)
АООТ Масложиркомбинат «Солнце»
Период оборота
(дни)
Дебиторской задол.
2002
37,2
85,8
117,9
Запасов
26,4
96,4
270,3
Кред. задол.
39,8
64,9
209,3
Производ.- коммер.
цикл
23,8
117,3
178,9
2003
2004

Рост длительности финансового цикла в 2004 году вызван
резким увеличением периода оборота запасов, которое не
смогло компенсироваться замедлением периода оборота
кредиторской задолженности.
Это связано с политикой накопления запасов, проводимой
руководством предприятия.

Периоды оборота текущих активов и обязательств (дни)
0,0
100,0
200,0
300,0
400,0
Запасов
Дебиторской
задолженности
Кредиторская
задолженность
2004
2003
2002
Финансовый цикл
2004
2003
2002
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0 140,0 160,0 180,0

Оборачиваемость активов
Показатель оборачиваемости активов отражает,
сколько раз за период оборачиваемости, капитал
вложен в активы предприятия. Рост данного
показателя говорит о повышении эффективности их
использования.
Еще одним параметром, оценивающим интенсивность
использования активов, является показатель период
оборота в днях, рассчитываемый, как отношение
длительности выбранного периода к оборачиваемости
активов за данный период.

Отчет о
финансовых
результатах
Р
Е
А
Л
И
З
А
Ц
И
Я
Баланс
(используются
средние
значения за
период)
А
К
Т
И
В
Ы
П
А
С
С
И
В
Ы

Рентабельность продаж
Выручка от реализации
7 110
Себестоимость продукции
Операционная прибыль
5 434
1 676
Внеоперационные доходы и убытки
1 050
Прибыль от деятельности
2 726
Проценты
0
Прибыль до налогообложения
Бюджетные выплаты из прибыли
Прочие расходы
562
- 398
Чистая прибыль
Выплаченные дивиденды
0
Реинвестированная прибыль
II кв. 2004г.
2 726
2 562
0
АО «Электроинструмент»
Операционная прибыль
Выручка от реализации

Рентабельность продаж =
Операционная прибыль
Выручка от реализации
Рентабельность продаж = 23,6%
Рентабельность продаж показывает,
какой процент операционной прибыли получает
предприятие для данного объема продаж.

Рентабельность активов
Рентабельность активов –
это комплексный показатель, позволяющий оценивать
результаты основной деятельности предприятия. Он
выражает отдачу, которая приходится на рубль
активов компании.
Рентабельность
активов
=
Операционная прибыль
Активы

Для оценки влияния различных факторов
можно использовать другую формулу:
Рентабельность Рентабельность Оборачиваемость
=
*
активов
продаж
активов

Рентабельность активов
Завод «Электроинструмент» II квартал 2004г.
Отчет о прибылях убытках
Выручка от реализации
Операционная прибыль
Баланс (Средние значения за период)
7 110
1676
Прибыль от деятельности
Проценты
2 726
Прибыль до налогообложения
Бюджетные выплаты из прибыли
Прочие расходы
2 726
2 565
565
Чистая прибыль
Выплаченные дивиденды
0
Текущие активы
7 609
Постоянные активы
Текущие
обязательства
9 283
Долгосрочные
кредиты
200
Собственные
средства
- 398
0
78 868
Реинвестированная прибыль
Операционная
прибыль
86 478
Активы
76 995
86 478

Рентабельность
=
активов
Операционная прибыль
Активы
Рентабельность продаж
Рентабельность
= Операционная прибыль *
активов
Выручка от реализации
Оборачиваемость активов
Выручка от реализации
Активы

Cлайд 1

Cлайд 2

Цели финансового анализа Выявление изменений показателей финансового состояния; Выявление факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия; Оценка количественных и качественных изменений финансового состояния; Оценка финансового положения предприятия на определенную дату; Определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Cлайд 3

Основные принципы распределения прибыли Первоочередное выполнение финансовых обязательств перед государством; Максимальное обеспечение за счет прибыли потребностей расширенного воспроизводства; Использование прибыли на материальное стимулирование работающих; Направление прибыли на социально-культурные нужды.

Cлайд 4

Источники формирования имущества организации Регулярные и единовременные поступления от учредителей, участников и членов; Добровольные имущественные взносы и пожертвования; Выручка от реализации товаров, работ и услуг; Дивиденды по ценным бумагам и вкладам; Доходы от собственности; Не запрещенные законом источники.

Cлайд 5

Факторы влияющие на величину прибыли Цены на ресурсы; Уровень развития внешнеэкономических связей; Социально-экономические условия функционирования предприятия; Транспортные условия; Объем продаж; Себестоимость и состав затрат; Цена выпускаемой продукции.

Cлайд 6

Методы планирования Методы Метод прямого счёта Аналитический метод Метод совмещённого расчёта

Cлайд 7

Факторы влияния на валовую прибыль Факторы Независящие Зависящие Снижение себестоимости продукции Повышение качества выпускаемой продукции Изменение регулируемых цен государством на выпускаемую продукцию Повышение эффективности использования производственных Фондов Влияние природных условий климатических условий Повышение производительности труда

Cлайд 8

Значение прибыли Прибыль отражает результат предпринимательской деятельности, определяет ее эффективность. Используется в качестве стимулирующего фактора предпринимательской деятельности. Выступает источником расширенного воспроизводства. Является главной ресурсной базой предприятия.

Cлайд 9

Условия налогообложения Если предприятие не имеет льгот в виде полного освобождения от уплаты косвенных налогов, то эта группа налогов закладывается в цену товаров и соответственно поступает на расчетный счет вместе с выручкой от реализации продукции. косвенные налоги не входят в состав выручки от реализации продукции и учитываются отдельно. Для определения налогооблагаемой базы по некоторым налогам (акцизы) включаются в состав выручки.

Cлайд 10

Классификация финансовой устойчивости Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние, при котором обеспечивается высокий результат его функционирования. Внешняя устойчивость - это стабильность экономической среды в рамках которой осуществляется его деятельность. Общая устойчивость - это движение денежных потоков, которое обеспечивают постоянное повышение средств и доходов и их превышение над расходами и затратами. Финансовая устойчивость - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня.

Cлайд 11

Внутренние факторы влияния на финансовую устойчивость Состав и структура выпускаемой продукции и оказываемых услуг с учетом издержек производства. Оптимальный состав и структура активов, правильный выбор стратегии. Состав и структура финансовых ресурсов с учетом общей массы прибыли и структуры ее распределения. Средства дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов.

Cлайд 12

Этапы аналитического метода Определение базовой рентабельности путем деления прогнозной прибыли на полную себестоимость товарной продукции. Исчисление объема товарной продукции. Определяется по себестоимости отчетного года и определения прибыли исходя из базовой рентабельности. Учет факторов, которые влияют на изменение себестоимости. Группы потребителей анализа финансового состояния Менеджеры предприятий - Невозможно руководить предприятием, принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важным является оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов. Собственники - Их важно знать, какова будет отдача от вложенных в предприятие средств, прибыльность и рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска и возможность потери своих капиталов. Кредиторы и инвесторы - Их интересуют оценка возможности предприятия реализовать инвестиционную программу. Поставщики - Для них важна оценка оплаты за поставленную продукцию, выполненные услуги и работы.

Cлайд 15

Факторы определения финансового состояния Выполнение финансового плана предприятия. Пополнение собственного капитала за счет прибыли. Скорость оборачиваемости оборотных средств.

Введение.

1. Сущность, задача, информационная база финансового анализа.

1.1 Сущность финансового анализа в условиях рыночной экономики.

1.2 Цели и виды финансового анализа.

2. Методы финансового анализа.

2.1 Горизонтальный анализ.

2.2 Вертикальный анализ.

2.3 Трендовый анализ.

2.4 Факторный анализ.

3. Основные проблемы развития финансового анализа в России.

Заключение.

Список литературы.

Введение

Анализом хозяйственной деятельности называется научно разработанная система методов и приемов, посредством которых изучается экономика предприятия, выявляются резервы производства на основе учетных и отчетных данных, разрабатываются пути их наиболее эффективного использования.

Анализ финансового состояния имеет свои источники, свою цель и свою методику. Источниками информации являются формы квартальных и годовых отчетов, включая приложения к ним, а также сведения, привлекаемые из самого учета, когда такой анализ проводится внутри самого предприятия.

Цель анализа финансового состояния - дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятие, но заинтересованных в его финансовом состоянии, - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятия дополнительных инвестиций и тому подобное.

Оценка финансового положения предприятия - это совокупность методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени.

В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т.п.

1.1 Сущность финансового анализа в условиях рыночной экономики

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Так, собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы, а кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

Финансовый анализ - это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и его реальных и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо: а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия; б) иметь соответствующее информационное обеспечение; в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния, как это было отмечено выше, должна составить бухгалтерская отчетность. Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация, главным образом, оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер.

1.2. Цели и виды финансового анализа

Для обеспечения эффективной деятельности в современных условиях руководству необходимо уметь реально оценивать финансово-экономическое состояние своего предприятия, а также состояние деловой активности партнеров и конкурентов. Для этого необходимо:

Финансово-экономическое состояние – важнейший критерий деловой активности и надежности предприятия, определяющий его конкурентоспособность и потенциал в эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности. Оно характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Основная цель анализа – выявление наиболее сложных проблем управления предприятием в целом и его финансовыми ресурсами в частности.

Главными задачами анализа финансово-экономического состояния предприятия являются правильные оценки начального финансового положения и динамики его дальнейшего развития, что складывается из следующих этапов:

Анализ финансово-экономического состояния предприятия является существенным элементом финансового анализа, а также финансового менеджмента и аудита.

Анализ финансово-экономического состояния – неотъемлемая часть финансового анализа. В основе финансового анализа лежит анализ финансовой отчетности. Это обуславливает использование методов и рабочих приемов финансового анализа при проведении оценки финансово-экономического состояния. Суть финансового менеджмента заключается в такой организации управления финансами, которая позволяет привлекать дополнительные финансовые ресурсы на самых выгодных условиях, инвестировать с наибольшим эффектом, осуществлять прибыльные операции на финансовом рынке. Изыскание финансовых источников развития предприятия, а также определение направлений наиболее эффективного инвестирования финансовых ресурсов финансовых ресурсов и другие подобные вопросы финансового менеджмента становятся ключевыми в условиях рыночной экономики. Успех в области финансового менеджмента во многом зависит от всесторонности, регулярности, тщательности изучения финансовой отчетности. При этом ведущее положение занимает анализ финансово-экономического состояния предприятия.

Широкое развитие хозяйственных связей между предприятиями, в том числе и на международном уровне, банковского и страхового бизнеса предполагает значительное повышение требований к объективности и обоснованности оценки финансово-экономического состояния как самого хозяйствующего субъекта, так и его контрагентов. Одной из предпосылок решения этой задачи выступает функционирование института аудиторства.

Аудит – это проверка на достоверность, полноту, соответствие действующему законодательству бухгалтерского учета и финансовой отчетности предприятия, осуществляется на договорных началах независимым аудитором или аудиторской организацией. Главными функциями аудита являются:

В результате проверки и анализа финансового состояния предприятия аудиторы в официальной форме представляют обоснованное заключение об итогах деятельности контролируемых экономических объектов за определенных период.

Субъектами анализа финансово-экономического состояния предприятия выступают как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации.

Финансово-экономическое состояние – важнейшая характеристика надежности, конкурентоспособности, устойчивости предприятия на ранке. Поэтому каждый субъект первой группы пользователей анализа изучает финансовую информацию со своих позиций, исходя из своих интересов. Собственников средств предприятия прежде всего интересует увеличение или уменьшение доли собственного капитала, эффективность использования ресурсов администрацией предприятия. Кредиторы и инвесторы обращают внимание на целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата денег, доходность вложения своих капиталов. Поставщики и клиенты заинтересованы в платежеспособности предприятия, наличии ликвидных средств и т.п.

Ко второй группе пользователей относятся субъекты анализа, которые непосредственно не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы.

Каждое предприятие, планируя свое хозяйственное поведение (выработку гибкой стратегии и тактики) в условиях изменчивой рыночной конъюнктуры, стремится упрочить свои конкурентные позиции. Поэтому определенная часть финансовой информации переходит в область коммерческой тайны, что становится прерогативой внутреннего хозяйственного управленческого анализа. Анализ финансово-экономического состояния, базирующийся на бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого без привлечения и обнародования данных внутреннего управленческого учета (калькуляции себестоимости, смет расходов, прямых и косвенных издержек и т. п.), в связи с чем отчетные данные содержат достаточно ограниченную информацию о деятельности предприятия.

Вышесказанное определяет специфику проведения анализа финансово-экономического состояния предприятия, ограничивая при этом использование всех методов финансового анализа.

Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

- максимизация прибыли предприятия;

- оптимизация структуры капитала и обеспечение его финансовой устойчивости;

- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

- достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятия для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

- создание эффективного механизма управления предприятием;

- использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств и др.

На основе полученных результатов анализа осуществляется выбор направлений финансовой политики.

Большое значение для предприятия имеют результаты анализа управленческих решений в инвестиционной, снабженческо-бытовой, ценовой областях, т.е. в стратегическом развитии предприятия.

Главная цель стратегии развития – устойчивое положение на рынке, основанное на эффективном распределении и использовании всех ресурсов (материальных, финансовых, трудовых, земельных, интеллектуальных и т.п.). При этом ведущим методом управления ресурсами становится метод аналитической оценки и прогнозирования результатов хозяйственной деятельности.

Чтобы принимать эффективные и результативные решения в области технологий, финансов, сбыта, инвестиций и обновления производства, управляющему персоналу нужен постоянный и непрерывный мониторинг текущего положения предприятия. Анализ финансово-экономического состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами и таким образом минимизировать усилия по проведению в соответствие целей и ресурсов организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка. Для этого нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки, анализа и интерпретации финансовой отчетности.

К основным задачам анализа финансово-экономического состояния предприятия относятся:

Финансовый анализ, чаще всего в прикладном аспекте, понимают как процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения его рыночной стоимости. Финансовый анализ подразделяется на отдельные виды в зависимости от следующих признаков:

1. По организационным формам проведения выделяют внутренний и внешний финансовые анализы предприятия.

Внутренний финансовый анализ проводится финансовыми менеджерами предприятия или собственниками его имущества с использованием всей совокупности имеющихся информативных показателей. Результаты такого анализа могут представлять коммерческую тайну предприятия.

Внешний финансовый анализ осуществляют налоговые администрации, аудиторские фирмы, банки, страховые компании с целью изучения правильности отражения финансовых результатов деятельности предприятия, его финансовой устойчивости и кредитоспособности.

2. По объему исследования выделяют полный и тематический финансовые анализы предприятия.

Полный финансовый анализ предприятия проводится с целью изучения всех аспектов финансовой деятельности предприятия в комплексе.

Тематический финансовый анализ ограничивается изучением отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Предметом тематического финансового анализа может являться эффективность использования активов предприятия, оптимальность финансирования различных активов из отдельных источников, состояние финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, оптимальность инвестиционного портфеля, оптимальность финансовой структуры капитала и ряд других аспектов финансовой деятельности предприятия.

3. По объекту анализа выделяют следующие его виды:

· анализ финансовой деятельности предприятия в целом. В процессе такого анализа объектом изучения является финансовая деятельность предприятия в целом, без выделения отдельных его структурных единиц и подразделений;

· анализ финансовой деятельности отдельных структурных единиц и подразделений. Такой анализ базируется в основном на результатах управленческого учета предприятия;

· анализ отдельных финансовых операций. Предметом такого анализа могут быть отдельные операции, связанные с краткосрочными или долгосрочными финансовыми вложениями, с финансированием отдельных реальных проектов и другие.

4. По периоду проведения выделяют предварительный, текущий и последующий финансовые анализы.

Предварительный финансовый анализ с изучением условий финансовой деятельности в целом или осуществления отдельных финансовых операций предприятия (например, оценка собственной платежеспособности при необходимости получения крупного банковского кредита).

Текущий (или оперативный) финансовый анализ проводится в процессе реализации отдельных финансовых планов или осуществления отдельных финансовых операций с целью оперативного воздействия на результаты финансовой деятельности. Как правило, он ограничивается кратким периодом времени.

Последующий (или ретроспективный) финансовый анализ осуществляется предприятием за отчетный период (месяц, квартал, год). Он позволяет глубже и полнее проанализировать финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия в сравнении с предварительным и текущим анализом, так как базируется на завершенных отчетных материалах статистического и бухгалтерского учета.

1.3 Информационная база финансового анализа.

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

Уместность	означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа
Достоверность	информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.
Информация	считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.
Нейтральность	предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.
Понятность	означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

В соответствии со статьей 13 III главы Федерального закона РФ «О бухгалтерском учёте» от 21 ноября 1996г. №129-ФЗ все организации «… обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учёта бухгалтерскую отчётность.

В том же Законе отмечено, что пояснительная записка к годовой бухгалтерской отчётности должна содержать существенную информацию об организации, её финансовом положении, сопоставимости данных за отчётный период и предшествующий ему году и т.д.

2.Методы финансового анализа

Для решения конкретных задач финансового анализа применяется целый ряд специальных методов, позволяющих получить количественную оценку отдельных аспектов деятельности предприятия. В финансовой практике в зависимости от используемых методов различают следующие системы финансового анализа, проводимого на предприятии: трендовый, структурный, сравнительный и анализ коэффициентов.

2.1 Горизонтальный анализ.

Анализ финансового состояния – обязательная составляющая финансового менеджмента любой компании. Задача такого анализа – определить, каково наше состояние сегодня, какие параметры работы компании являются приемлемыми и их необходимо сохранять на сложившемся уровне, какие - являются неудовлетворительными и требуют оперативного вмешательства. Иными словами, чтобы успешно двигаться дальше, компании необходимо знать, почему ее состояние ухудшилось и как исправить положение (какие рычаги задействовать наиболее эффективно).

В современных условиях правильное определение реального финансового состояния предприятия имеет огромное значение не только для самих субъектов хозяйствования, но и для многочисленных акционеров, особенно будущих потенциальных инвесторов

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей доходов и расходов и их групп по документам бухгалтерской отчетности. В основе этой разновидности анализа лежит исчисление базисных темпов роста доходов и затрат по статьям баланса или статей отчета о прибылях и убытках.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста. Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет, что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто.

2.2 Вертикальный анализ.

В основе вертикального анализа лежит представление данных бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служит построение динамических рядов значений этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия.

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

2.3 Трендовый анализ.

Трендовый анализ(анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Трендовый анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени, при этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд, т.е. основная повторяющаяся тенденция развития показателя, очищенная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов.

Одной из задач, возникающих при анализе рядов динамики, является установление закономерности изменения уровней изу­чаемого показателя во времени.

В некоторых случаях эта закономерность, общая тенденция развития объекта вполне ясно отображается уровнями динами­ческого ряда. Однако часто приходится встречаться с такими рядами динамики, когда уровни ряда пре­терпевают самые различные изменения (то возрастают, то убы­вают) и можно говорить лишь об общей тенденции развития яв­ления, либо о тенденции к росту, либо к снижению. В этих случа­ях для определения основной тенденции развития явления, до­статочно устойчивой на протяжении данного периода, использу­ют особые приемы обработки рядов динамики.

Уровни ряда динамики формируются под совокупным влия­нием множества длительно и кратковременно действующих фак­торов и в том числе различного рода случайных обстоятельств. Выявление основной закономерности изменения уровней ряда предполагает ее количественное выражение, в некоторой мере сво­бодное от случайных воздействий: Выявление основной тенденции развития (тренда) называется также выравниванием временного ряда, а методы выявления основной тенденции - методами выравнивания. Выравнивание позволяет характеризовать особенность изменения во времени данного динамического ряда в наиболее общем виде как функцию времени, предполагая, что через время можно выразить влияние всех основных факторов.

Один из наиболее простых приемов обнаружения общей тенденции развития явления - укрупнение интервала динами­ческого ряда. Смысл приема заключается в том, что первона­чальный ряд динамики преобразуется и заменяется другим, показатели которого относятся к большим по продолжитель­ности периодам времени. Например, ряд, содержащий данные о месячном выпуске продукции, может быть преобразован в ряд квартальных данных. Вновь образованный ряд может со­держать либо абсолютные величины за укрупненные по про­должительности промежутки времени (эти величины получа­ют путем простого суммирования уровней первоначального ряда абсолютных величин), либо средние величины. При сум­мировании уровней или при выведении средних по укрупненным интервалам отклонения в уровнях, обусловленные слу­чайными причинами, взаимопогашаются, сглаживаются и более четко обнаруживается действие основных факторов изменения уровней (общая тенденция).

Выявление основной тенденции может быть осуществлено также методом скользящей средней. Для определения скользя­щей средней формируем укрупненные интервалы, состоящие из одинакового числа уровней. Каждый последующий интервал по­лучаем, постепенно сдвигаясь от начального уровня динамиче­ского ряда на один уровень. Тогда первый интервал будет вклю­чать уровни y1, у2… ум второй - уровни у1, у2 …… ум+1 и т.д. Таким образом, интервал сглаживания как бы скользит по динамическо­му ряду с шагом, равным единице. По сформированным укруп­ненным интервалам определяем сумму значений уровней, на осно­ве которых рассчитываем скользящие средние. Полученная сред­няя относится к середине укрупненного интервала. Поэтому при сглаживании скользящей средней технически удобнее укрупненный интервал составлять из нечетного числа уровней ряда. Нахождение скользящей средней по четному числу уровней создает неудобство, вызываемое тем, что средняя может быть отнесена только к середи­не между двумя датами. В этом случае необходима дополнительная процедура центрирования средних.

2.4 Факторный анализ.

Факторный анализ - методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей, раздел многомерного статистического анализа, объединяющий методы оценки размерности множества наблюдаемых переменных. Иначе говоря, задача метода - переход от реального большого числа признаков или причин определяющих наблюдаемую изменчивость к небольшому числу наиболее важных переменных (факторов) с минимальной потерей информации (близкие по сути, но не по математическому аппарату методы - компонентный анализ, канонический анализ и др.). Метод возник и первоначально разрабатывался в задачах психологии и антропологии (рубеж 19 и 20 вв.), но сейчас область его приложения значительно шире. Процедура оценивания состоит из двух этапов: оценки факторной структуры - числа факторов, необходимого для объяснения корреляционной связи между величинами, и факторной нагрузки, а затем оценки самих факторов по результатам наблюдения.

Коротко говоря, под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Факторный анализ – определение влияния факторов на результат - является одним из сильнейших методических решений в анализе хозяйственной деятельности компаний для принятия решений. Для руководителей - дополнительный аргумент, дополнительный «угол зрения».

Как известно, анализировать можно все и до бесконечности. Целесообразно на первом этапе реализовать анализ по отклонениям, а там где это необходимо и оправдано - применить факторный метод анализа. Во многих случаях простого анализа по отклонениям достаточно, чтобы понять, что отклонение «критическое», и когда совсем не обязательно знать степень его влияния.

Однако на практике факторный анализ применяется редко в силу нескольких причин: 1) реализация этого метода требует некоторых усилий и специфического инструмента (программного продукта); 2) у компаний есть другие «вечные» первоочередные задачи. Еще лучше, если факторный метод анализа «встроен» в финансовую модель, а не является абстрактным приложением.

Отбор факторов для анализа того или иного показателя осуществляется на основе теоретических и практических знаний в конкретной отрасли. При этом обычно исходят из принципа: чем больший комплекс факторов исследуется, тем точнее будут результаты анализа. Вместе с тем необходимо иметь в виду, что если этот комплекс факторов рассматривается как механическая сумма, без учета их взаимодействия, без выделения главных, определяющих, то выводы могут быть ошибочными. В анализе хозяйственной деятельности (АХД) взаимосвязанное исследование влияния факторов на величину результативных показателей достигается с помощью их систематизации, что является одним из основных методологических вопросов этой науки.

Важным методологическим вопросом в факторном анализе является определение формы зависимости между факторами и результативными показателями: функциональная она или стохастическая, прямая или обратная, прямолинейная или криволинейная. Здесь используется теоретический и практический опыт, а также способы сравнения параллельных и динамичных рядов, аналитических группировок исходной информации, графический и др.

Моделирование экономических показателей также представляет собой сложную проблему в факторном анализе, решение которой требует специальных знаний и навыков.

Расчет влияния факторов - главный методологический аспект в АХД. Для определения влияния факторов на конечные показатели используется множество способов, которые будут подробнее рассмотрены ниже.

Последний этап факторного анализа - практическое использование факторной модели для подсчета резервов прироста результативного показателя, для планирования и прогнозирования его величины при изменении ситуации.

4. Основные проблемы финансового анализа в России.

Поскольку в России в настоящее время идет процесс реформирования экономической системы, к каждому рассчитываемому в ходе экономического анализа коэффициенту необходимо подходить критически, четко определяя возможности получения на их основе разумных и содержательных результатов.

Следует отметить наблюдающуюся в специальной литературе терминологическую нечеткость, обусловленную главным образом тем, что методология финансового анализа в условиях рыночной экономики пришла к нам из-за рубежа. Часто в отечественной литературе встречаются по несколько вариантов перевода на русский язык одного и того же термина. Например, наряду с термином коэффициент быстрой ликвидности (quick ratio) встречаются такие названия, как коэффициент критической оценки или коэффициент немедленной оценки, промежуточный коэффициент ликвидности и др. Нет в российской литературе и методологического единства в расчетах различных финансовых коэффициентов, причем нет единства даже в нормативных документах. И, наконец, понимание сущности коэффициентов, рассчитываемых в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности, позволяет четко осознать их возможную ограниченность. Это особенно важно для условий российской экономики. Дело в том, что коэффициенты и рекомендуемые их численные значения все это изначально разрабатывалось для условий развитой и стабильной рыночной экономики со всеми присущими ей институтами, в которой нормально действуют различные рыночные инструменты.

Во-первых, во многих случаях на практике финансовый анализ сводится к расчетам структурных соотношений, темпов изменения показателей, значений финансовых коэффициентов. Глубина исследования ограничивается, в лучшем случае, констатацией тенденции «улучшения» или «ухудшения». Сделать выводы и тем более рекомендации на основании исходного информационного массива - неразрешимая проблема для специалистов компаний, оснащенных специальными программными средствами, но не обладающих достаточной квалификацией, профессиональным опытом, творческим отношением к рутинным операциям расчета.

Во-вторых, зачастую результаты финансового анализа основываются на недостоверной информации, при этом она может быть искажена как по субъективным, так и по объективным причинам. С одной стороны, правилом «умелого» российского менеджера считается занижение или сокрытие любыми ухищрениями полученных доходов (прибыли), поэтому для оценки достоверности исходной информации и, как следствие, получения реальных результатов финансового анализа требуется предварительное проведение независимого аудита для обнаружения преднамеренных и непреднамеренных ошибок. С другой стороны, по российским правилам бухгалтерского учета денежные и неденежные формы расчетов не разведены в отчетности (исключение составляет только форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», но она является годовой).

В-третьих, стремление к детализации финансового анализа обусловило разработку, расчет и поверхностное использование явно избыточного количества финансовых коэффициентов, тем более что большинство из них находится в функциональной зависимости между собой. Предметом особой гордости разработчиков новых программных средств по финансовому анализу является утверждение о том, что созданный инструмент дает возможность рассчитать 100 и более финансовых коэффициентов. На наш взгляд, обычно бывает достаточно использовать не более 2-3 показателей по каждому аспекту финансовой деятельности.

В-четвертых, сравнительный финансовый анализ российских компаний практически невозможен из-за отсутствия адекватной нормативной базы и доступных среднеотраслевых.

В-пятых, достаточно отдаленный от российский практики вид имеют западные интегральные показатели, которые используются многими отечественными аналитиками для оценки вероятности банкротства компаний.

Наконец, исходная отчетность анализируемых компаний искажается из-за инфляционных процессов в российской экономике, которые главным образом влияют не на вертикальный (основные пропорции остаются неизменными), а на горизонтальный анализ. В связи с этим обязательным условием оценки тенденций изменения финансового состояния компании является расчет сопоставимых цен на основе применения официальных показателей-дефляторов (индекса цен производителей промышленной продукции, индекса цен приобретения промышленными предприятиями материально-технических ресурсов, индекса цен в капитальном строительстве, индекса потребительских цен).

Заключение

Экономический анализ - глубокое исследование экономических явлений на предприятии, то есть выявление причин отклонения от плана и недостатков в работе, вскрытие резервов, их изучение, содействие комплексному осуществлению экономической работы и управлению производством, активное воздействие на ход производства, повышение его эффективности и улучшение качества работы.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

Анализ финансовой деятельности предприятия проводится по различным направлениям. К ним относится выявление финансовой устойчивости предприятия, определение показателей кредитоспособности и инвестиционной привлекательности и др. В ходе финансового анализа определяется, насколько эффективно –используются средства предприятия.

Основой для проведения анализа служат бухгалтерские документы, в том числе бухгалтерский баланс.

Очевидно, что финансовый анализ является одним из основных методов, определяющих работу предприятия, поэтому его разработка особенно актуальна.

1. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Санкт-Петербург: Питер, 2007, 240 с.

2. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. Москва: Аудит, ЮНИТИ, 2007, 375 с.

3. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. Москва: Издательский Дом «Дашков и Ко», 2006, 752 с.

4. Мельник М.В. «Экономический анализ финансово хозяйственной деятельности» –М.: Экономист, 2008

5. Бригхем Ю.Ф. «Финансовый менеджмент» 10-е изд. - Питер,2008.

6. Финансовый учет: Учебник / Под ред. Проф. В.Г. Гетьмана. - М.: Финансы и статистика, 2007. – 640 с.: ил.

7. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М: ИНФРА-М, 2008. – 336с.

8. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 264 с.

9. Экономический анализ: Учебник для вузов/Под ред. Э40 Л. Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 615с

10. Ковалев В.В… Финансовый анализ: методы и процедуры. Финансы и статистика. М.: 2004.

11. Финансово-кредитный энциклопедический словарь под ред. А.Г. Грязновой, М.: Финансы и статистика, 2008

12. Мартынова Н.В. Финансы предприятия и организации: Метод. указ. / Сост. Н.В. Мартынова. - Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2007. - 24 с.

13. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Под ред. П.П. Табурчака. – Ростов н/Д: Феникс, 2007

14. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. «Финансы фирмы»: Учебник. - М.: ИНФРА–М, 2006. – 416 с. – (Серия «Высшее образование»).

15. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. «Финансовый анализ». - М., 2007 .

16. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2006 г.

17. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА – М, 2005. – 412с

18. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия //Финансы, 2007, № 3

19. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. – М.: Юнити, 2006. – 479 с.